В зависимости от целей создания фонды будут выбирать различные виды активов для инвестирования. Так, например, если фонд стабилизационный, то при инвестировании средств такого фонда акцент на ликвидность будет сделан больший, чем при инвестировании средств фонда сбережений.
В то же время, фонды могут быть многоцелевыми, или их цели могут меняться со временем и в зависимости от нужд государства. Например, в некоторых странах стабилизационные фонды эволюционировали в фонды со сберегательными целями, так как аккумулированные в них активы превысили размер тех средств, которые могут потребоваться для первоначальных целей.
Каждый созданный Фонд национального благосостояния (ФНБ) имеет свои особые цели создания и их можно поделить на 5 групп в зависимости от этих целей:- Стабилизационные фонды - защита и стабилизация бюджета государства и экономики от чрезмерной волатильности цен на сырье (обычно цен на нефть).- Фонды сбережений - повышение доходов будущих поколений.- Фонды, управляющие средствами, считающимися резервными активами, и созданные для того, чтобы повысить их доходность.- Фонды развития фондирование социального и экономического развития, поддержка отдельных отраслей, что может в дальнейшем повысить объемы ВВП данного государства.- Пенсионные фонды (формируемые за счет средств, иных, чем отчисления частных лиц) обеспечение пенсионных обязательств, содержащихся на балансе правительства государства.
42,8% активов Фондов национального благосостояния сформированы за счет других источников доходов. Отметим, что среди последних 19,4 млрд. долл. приходятся на два чилийских ФНБ, сформированных за счет доходов от продажи меди, 6,9 млрд. долл. на ФНБ Ботсваны, сформированного за счет доходов от добычи и продажи алмазов и минералов, 4,7 млрд. долл. на один из фондов США (Вайоминг), средства которого также получены за счет добычи минералов. В совокупном объеме активов их доля составляет 0,7%, таким образом, можно сказать, что 57,9% активов ФНБ в мире приходится на фонды, средства которых получены за счет сырьевых доходов различных государств.
На рис. 1. представлена информация относительно ресурсов формирования Фондов национального благосостояния и объема их активов. Общая сумма активов Фондов национального благосостояния в мире составляет в настоящий момент 5 022 млрд. долл.По данным на май 2012 года, 57,2% активов ФНБ в мире приходятся на фонды, источник средств которых нефтегазовые доходы государств.
В настоящее время в мире, согласно данным SWF Institute, существует более 60 Фондов национального благосостояния. Причем, начиная с 2000 года их число существенно возросло, с 2007 года было создано 14 ФНБ и половина из недавно созданных фондов сформирована за счет нефтегазовых доходов соответствующих государств.
Однако, высокие цены на нефть, финансовая глобализация и другие причины вызвали значительный рост соответствующих активов, в основном, в странах-экспортерах нефти и некоторых азиатских государствах.
Практика создания Фондов национального благосостояния в мире существует уже несколько десятилетий. Одним из первых таких фондов был Фонд Кувейтских инвестиционных властей (Kuwait Investment Authority), созданный в 1953 году. Объем его активов в настоящее время оценивается приблизительно в 300 млрд. долл.
Фонды национального благосостояния - государственные инвестиционные фонды или организации, управляющие национальными сбережениями, накопленными в результате профицита платежного баланса, поступлений от приватизации, поступлений от экспорта ресурсов и т.д. Фонды инвестируют данные сбережения в акции, облигации, паи различных инвестиционных фондов и другие активы.
В то же время, очевидно, что государства, в которых уже созданы Фонды национального благосостояния (Россия, ОАЭ, Китай, Саудовская Аравия и др.), находятся в преимущественном положении относительно стран, не имеющих таких фондов - ведь в случае наступления неблагоприятных условий государство, позаботившееся о завтрашнем дне при помощи создания соответствующего ФНБ, сможет с большей легкостью восстановить нормальную жизнь своего населения.
Растущее влияние ФНБ вызывает вопросы и опасения относительно прозрачности инвестиционной политики фондов и объема их активов, возможного возрастания роли фондов на международном рынке капитала, а также на отдельные отрасли и на те страны, объемы внутренних рынков которых невелики и пр.
Фонды национального благосостояния становятся все более важной составляющей мировой финансовой системы, привлекая к себе все более пристальное внимание. Постоянный рост активов, находящихся под их управлением, делает их присутствие и влияние на рынках капитала все более ощутимым.
В преддверии Петербургского международного экономического форума 2012, который стартовал 21 июня, Служба аналитической информации World Organization of Creditors (WOC) провела исследование, касающееся ситуации с Фондами национального благосостояния, размера и динамики роста их активов, их влияния на мировую финансовую систему.
Мировая экономика. Обзор мировых фондов национального благосостояния
Информация для прогнозов
Информация поисковых систем СМИ
Обращаем внимание на инновацию, созданную на данномPсайте. Внизу главной страницы расположены графики,P которые в on line демонстрируют изменения цен на мировых рынках золотаP и нефти, а также экономический календарь публикации в Интернете важных мировых экономическихPиндексовP
Галерея выдающихся ученых
Инновация - это исторически бесповоротное изменение способа производства вещей. Й. Шумпетер
Мировая экономика. Обзор мировых фондов национального благосостояния | Институт Эволюционной Экономики
Комментариев нет:
Отправить комментарий